ВЛИЯНИЕ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ РЕГИОНОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

THE IMPACT OF PRIVATE INVESTMENT ON THE ECONOMIC GROWTH OF THE REGIONS OF THE RUSSIAN FEDERATION

Суханова Алёна Александровна, Пермский Государственный Национальный Исследовательский университет(ПГНИУ)

Sukhanova A.A.

Аннотация: Любой регион стремится к экономическому росту, процветанию. На устойчивый и динамичный рост экономики региона напрямую влияют крупные инвестиционные вложения в реальный сектор экономики. Однако в сегодняшних реалиях наблюдается дефицит традиционных источников инвестиций (к которым относятся собственные средства фирм, средства бюджетов и инвестиции из других регионов или стран), поэтому многие исследователи начинают рассматривать частные инвестиции населения в качестве наиболее перспективного внутреннего источника экономического роста для регионов России.

Достаточно большое количество проведенных исследований на предмет частных инвестиций позволили сформировать представление о влиянии частных инвестиций населения на экономическое развитие страны. Однако при рассмотрении данного вопроса на региональном уровне, мнение различных авторов расходятся, что ставит под сомнение влияние частных инвестиций на экономическое развитие регионов. Поэтому вопрос изучения частных инвестиций населения остается актуальным.

Цель данной статьи заключается в том, чтобы определить механизм влияния частных инвестиций населения на экономический рост на региональном уровне на основе расчета инвестиционных мультипликаторов по различным видам частных инвестиций для всех регионов Российской Федерации.

Summary: Any region aspires to economic growth and prosperity. The steady and dynamic growth of the region’s economy is directly influenced by large investments in the real sector of the economy. However, in today’s realities there is a shortage of traditional sources of investment (which include own funds of firms, budget funds and investments from other regions or countries), so many researchers are beginning to consider private investment of the population as the most promising domestic source of economic growth for the regions of Russia.

Quite a large number of studies conducted on the subject of private investment have allowed to form an idea about the impact of private investment on the economic development of the country. However, when considering this issue at the regional level, the opinions of various authors differ, which calls into question the impact of private investment on the economic development of regions. Therefore, the issue of studying private investments of the population remains relevant.

The purpose of this article is to determine the mechanism of influence of private investments of the population on economic growth at the regional level on the basis of calculation of investment multipliers for different types of private investments for all regions of the Russian Federation.

Ключевые слова: экономический рост, частные инвестиции, кластеры.

Keywords: economic growth, private investment, clusters.

Государственная статистика не выделяет в отдельный раздел частные инвестиции, поэтому рассмотрим структуру использования доходов населения согласно методике Росстата. Денежные расходы населения включают расходы на покупку товаров и оплату услуг, включая платежи за товары (работы, услуги) с использованием банковских карт за рубежом, обязательные платежи и разнообразные взносы (налоги и сборы, платежи по страхованию, взносы в общественные и кооперативные организации, проценты за кредиты и др.), сбережения [2, с.110]. В структуре сбережений, согласно Росстату, включаются прирост (уменьшение) вкладов на счетах граждан, покупка иностранной валюты, расходы на приобретение ценных бумаг, недвижимости, скота и птицы, изменение средств на счетах индивидуальных предпринимателей, задолженности по кредитам, прирост (уменьшение) наличных денег на руках у населения.

Определимся с понятиями частных инвестиций. Во-первых, «частные» означают, что денежные оттоки исходят со стороны населения (частных лиц). Во-вторых, «инвестициями» являются вложения капитала в какой-либо объект с целью приумножения своих доходов. Таким образом, из представленной структуры денежных расходов населения, к частным инвестициям можно отнести часть сбережений и часть других расходов (рис. 1).

Одним из показателей экономического роста является увеличение валового регионального продукта (ВРП) региона. Рассмотрим влияние частных инвестиций на ВРП по каждому региону с помощью корреляционно-регрессионного анализа на основании статистики за 2011-2017 гг. [1].

Ранжирование регионов Российской Федерации по значению коэффициента корреляции приведено на рис. 2. Каждый коэффициент корреляции был проверен на значимость по критерию Стьюдента, и выделены только те регионы, у которых коэффициент линейной корреляции является значимым.

Таким образом, корреляционный анализ показывает, что регионы разделились на 3 кластера:

• Кластер со значимой положительной линейной связью (выделенные регионы на правой части рис. 2). В данных регионах не исключено, что рост частных инвестиций населения приводит к росту экономики регионов.
• Кластер с обратной значимой линейной связью (выделенные регионы на левой части рис. 2). В данных регионах не исключается вероятность обратного влияния частных инвестиций на рост экономики регионов (то есть рост частных инвестиций населения может приводить к спаду в экономике).
• Кластер с незначимой связью, куда попадают все остальные регионы. В данном кластере отсутствует линейная связь между частными инвестициями и ВРП региона, но возможно существование нелинейной связи (то есть другой функциональной зависимости).

Для тех регионов, у которых наблюдается значимый коэффициент линейной корреляции между частными инвестициями и ВРП (кластер 1 и кластер 2), можно узнать силу влияния частных инвестиций на ВРП путем построения парной линейной регрессии зависимости ВРП региона от частных инвестиций вида:

ВРП = а · ЧИ + b,

где: ВРП – валовый региональный продукт (нормированный показатель),

ЧИ – частные инвестиции населения региона (нормированный показатель),

a – угловой коэффициент регрессии,

b – коэффициент регрессии.

Для определения инвестиционного мультипликатора (который показывает изменение значения ВРП при росте частных инвестиций на 1 руб.), нас интересует именно угловой коэффициент модели, поскольку он показывает изменение результативного признака при изменении факторного на единицу своего измерения. Ранжирование регионов по значению углового коэффициента в моделях парной линейной регрессии представлено на рис. 3. Данные угловые коэффициенты также проверялись на уровень значимости, на рис. 3 выделены регионы со значимым (при уровне доверия 95%) угловым коэффициентом.

Таким образом, только у 6 регионов России можно утверждать, что частные инвестиции населения действительно влияют на экономику региона (при уровне доверия 95%). Однако направление и значение «вклада» в экономику у регионов разное: например, в Московской области при росте частных инвестиций на 1 млн. руб. ВРП снижается на 118.41 млн. руб., а в г. Москва при росте частных инвестиций на 1 млн. руб. ВРП растет на 110.16 млн. руб.

Для каждого региона третьего кластера, где отсутствовала линейная связь, был проведен анализ поля корреляции и подбор нелинейной модели. Только для Республики Крым подтвердилась значимая (по критерию Фишера) модель квадратичной регрессии (для нормированных показателей) вида:

ВРП = -82.748 * ЧИ² + 162.52 * ЧИ – 78.788

Инвестиционный мультипликатор для Республики Крым составил -15.94. Все остальные регионы третьего кластера ни линейной, ни другой функциональной связи не имеют, тем самым доказывая, что в них частные инвестиции никак не влияют на ВРП региона и, соответственно, на его экономический рост.

Таким образом, на региональном уровне только в 6 регионах подтвердилось, что частные инвестиции влияют на ВРП, из них только в 3 регионах выполняется предположение о том, что частные инвестиции положительно влияют на рост экономики региона. К таким регионам относятся г. Москва, г. Санкт-Петербург и Республика Алтай. Город Москва и Санкт-Петербург являются «регионами-донорами», поэтому многие бюджетные средства уходят из них в другие регионы, а сами регионы стремятся вовлечь средства в экономику из разных источников, включая и инвестиции населения. Также все три региона занимают высокие места в национальном туристическом рейтинге, следовательно, они активно используют средства населения (как расходы на потребление, так и инвестиции) во благо развития своего региона. 

В таких регионах как г. Севастополь, Красноярский край, Московская область и Республика Крым было доказано, что рост частных инвестиций населения региона приводит к снижению ВРП, то есть в таких регионах рекомендуется населению не сберегать и не инвестировать средства, а тратить их на потребление. Республика Крым и г. Севастополь являются самыми дотационными регионами России с момента присоединения, в этих регионах еще не налажено производство, многие украинские компании закрылись, не налажена банковская сфера, поэтому средства частных лиц не работают на благо региона, либо они покидают регион в поисках наиболее прибыльных источников инвестирования.

В 52 регионах совсем не подтвердилась никакая связь между частными инвестициями населения региона и его экономическим ростом (при анализе статистических данных за 2011-2017 гг.).

Таким образом, исследование зависимости экономического роста регионов от частных инвестициях населения показало, в регионах России наблюдаются разногласия: в одних регионах частные инвестиции положительно влияют на экономический рост, в других – отрицательно, а в большинстве регионов частные инвестиции вообще не влияют никак на экономический рост. Это можно объяснить тем, что регион является открытой системой, где границы «размыты» и инвестиции населения не задерживаются в регионах, а покидают их пределы. Только три региона Российской Федерации (г. Москва, г. Санкт-Петербург и Республика Алтай) способны удерживать инвестиции от населения региона.

Список литературы

1. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2018: Р32 Стат. сб. / Росстат. − М., 2018. −1162 с.
2. Россия в цифрах. 2018: Крат.стат.сб./Росстат- M., 2018 — 522 с.

List of references

1. region of Russia. Socio-economic indicators. 2018: P32 Stat. sat. / Rosstat. — M., 2018. -1162 PP.
2. Russia in numbers. 2018: Krat.stat.SB./Rosstat — M., 2018 — 522 p.