УДК 004
Абубакаров Магомед Абдуллаевич
ассистент кафедры «Финансы и кредит», ФГБОУ ВО «Чеченский государственный университет», Россия, Грозный.
Abubakarov Magomed Abdullaevich
assistant of the Chair «Finance and credit», FGBOU VO «Chechen State University», Russia, Grozny
СЕКРЕТЫ ВНЕШНЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ — КОРОТКО О ГЛАВНОМ
SECRETS OF EXTERNAL FINANCING — BRIEFLY ABOUT THE MAIN
Аннотация. В статье рассказывается о плюсам и минусах привлечения в бизнес внешнего финансирования. Подробно проанализирована иерархия внешнего финансирования. Раскрыты проблемы избыточного и непродуманного привлечения внешнего финансирования.
Abstract. The article describes the pros and cons of attracting external financing to the business. The hierarchy of external financing has been analyzed in detail. The problems of excessive and ill-considered attraction of external financing are revealed.
Ключевые слова: финансирование, бизнес, капитал, кредит, займы
Keywords: financing, business, capital, credit, loans.
Предположим, бизнесмен изобрел некое устройство, спрос на которое очевидно будет очень велик, и все что ему нужно делать для успеха — это производить необходимое количество таких устройств для своевременного покрытия существующего спроса. Но есть и проблема — по плану, для создания производственной линии под это устройство бизнесмену потребуется столько денег, сколько у него нет, и в ближайшее время не будет. Как ему выйти из этого затруднения?
Ответ — привлечение внешнего финансирования, именно оно поможет бизнесмену приобрести необходимое дорогостоящее финансирование или нанять на работу значительное количество высококвалифицированных сотрудников [8].
Внешнее финансирование — это своего рода аналог топлива для двигателя. При условии налаженности бизнеса и правильно выбранных ориентиров его развития, рациональное использование внешнего финансирования добавит скорости роста делу. Но если бизнес имеет внутренние неполадки, то такое «топливо» лишь приведет к тому, что дело пойдет «в разнос».
Получив дополнительное финансирование, бизнесмен будет вынуждены отдать часть контроля над бизнесом. Очевидно, что никто не дает деньги просто так — всегда что-то нужно дать в ответ.
Как известно из классического курса экономики, капитал есть первейшая ценность для любого бизнеса. Поэтому, давая бизнесмену свои финансовые ресурсы, инвесторы захотят получить себе долю в прибыли, процент или что-то в таком роде (здесь все зависит от того, чем бизнесмен занимается, насколько это выгодно и каков риск). В то же время все инвесторы добиваются минимизирования своих рисков, самый простой путь к этому — получить возможно большую долю контроля над его делом. Размер этой доли зависит от величины суммы денег, потребных бизнесмену от инвесторов.
Этот процесс можно описать в виде так называемой иерархии финансирования, где от пункта к пункту меняются возможности, объем внешнего финансирования (в сторону усиления) и пакет контроля над бизнесом, которая у бизнесмена останется (в сторону уменьшения).
Иерархия внешнего финансирования (от минимального до максимального участия сторонних лиц в управлении бизнесом):
1. Личные средства бизнесмена. Являются лучшей формой финансирования бизнеса. Инвестировать их можно быстро и просто. Здесь нет нужды в чьем-то одобрении. Многие из начинающих бизнесменов поначалу финансируют свои проекты именно за счет своих средств.
2. Личный кредит. Этот метод финансирования хоть и не идеален по сравнению с предыдущим, но сравнительно с последующими — влечет мало затрат. Он применим в случае, если потребность в финансовых средствах не превышает нескольких миллионов. Тогда бизнесмен обращается к личному кредитованию. Все что ему нужно — это хорошая кредитная история. В крайнем случае, если бизнесмен не сможете вовремя вернуть кредит и проценты по нему, он ухудшит свою кредитную репутацию. Для многих из начинающих бизнесменов этот риск вполне приемлем.
3. Личные займы. Чаще всего бизнесмен можете их получить у своих родственников или друзей. Здесь есть риск разрушения вашего взаимного доверия или приязни, в случае если его дело не заработает, и он не сможет вернуть им деньги. Этого метода стоит избегать.
4. Кредит без обеспечения. Он обычно дается кредитными организациями или банками. Здесь имеются определенные бумажные формальности: нужно заполнить необходимые бумаги, а банк оценит способность бизнесмена расплатиться. Такой кредит могут предоставить либо одной суммой, либо в виде так называемой «кредитной линии» — ею можно пользоваться в случае необходимости. Так как банк предоставляющий кредит не требует обеспечения, то процентная ставка всегда выше, чем при кредите с обеспечением.
5. Кредит с обеспечением. Как ясно из названия в этом случае от бизнесмена потребуется так называемое обеспечение или, иначе говоря, залог. Если будет просрочена выплата процентов по такому кредиту, то кредитор имеет право изъять заложенное имущество для его последующей продажи. По этой причине данный вид кредита часто больше по объему предоставляемых средств.
6. Облигации. Так называются выдаваемые индивидуальным кредиторам долговые обязательства. Облигации выпускает компания, не желающая брать прямой кредит у банка, а обращающаяся напрямую к другим компаниям или частным инвесторам. Купив облигацию, они передадут выпустившей их фирме свои деньги, а она, в оговоренные сроки, будет платить им положенные проценты. Через известный срок такая фирма должна будет вернуть покупателям облигаций их изначальную стоимость (это будет сверх уплаченных процентов). Выпуск облигаций связан со сложными юридическими процедурами, по этой причине он производится через особый банк — инвестиционный.
7. Займы под залог дебиторской задолженности. Это один из видов займа с обеспечением, который доступен только для компаний. Объем такого финансирования превышает десятки миллионов, но за это придется отдать контроль над дебиторской задолженностью своей фирмы. Разумеется, банк будет делать все, чтобы вернуть свои деньги обратно, например он может урезать заработную плату сотрудников фирмы или отказать в оплате товара ее проверенным поставщикам. Таким образом, в обмен на значительные средства, бизнесмен отдает и значительную часть контроля над своим бизнесом.
8. Капитал индивидуальных частных инвесторов. Частные инвесторы — это люди, желающие внести деньги в чье-либо дело. Сумма таких инвестиций обычно начинается от миллиона и колеблется до 100 миллионов. В обмен инвесторы попросят долю бизнеса (от 1 до 10%). В чем положительная сторона индивидуальных частных инвесторов, так это в том, что они редко стремятся принимать решения в бизнесе, максимум они могут оказать бизнесмену консультационную помощь.
9. Венчурный капитал. Предоставляют его соответственно венчурные капиталисты — очень состоятельные инвесторы или их группы (тогда они объединяют свои финансовые фонды). Объем внешних инвестиций, которые они могут предоставить бизнесмену, обычно начинается с сотен миллионов. Вливание средств осуществляется так называемыми раундами. От бизнесмена потребуют уступки значительной части контроля и выделения мест в управленческом аппарате фирмы для их представителей.
10. Публичное размещение акций (Initial Public Offering, IPO). Суть его в продаже части компании на открытом рынке. Этими операциями чаще всего занимаются инвестиционные банки. Они дают бизнесмену большой объем финансового капитала, а он продает им свои акции со скидкой. Продав такие акции по цене более высокой, инвестиционный банк получит прибыль.
Когда молодая компания выйдет на открытый рынок, то появится большой риск враждебного поглощения конкурентами (с помощью массовой скупки акций). Зачастую частные инвесторы или венчурные капиталисты сознательно толкают успешные фирмы к выходу на свободный рынок с целью их максимально быстрой продажи конкурентам.
По мере того как бизнесмен в погоне за ростом финансирования будет отдавать все больше и больше контроля за своим бизнесом, тем большее количество людей будет необходимо убедить в правильности принимаемых решений, тем медленнее будет работать его фирма. В итоге все это крайне негативно будет влиять на способность к развитию и совершенствованию бизнеса [7].
Нельзя быть слишком доверчивым или легкомысленным — зачастую избыточное и непродуманное привлечение внешнего финансирования может привести к тому, что за недостаточно хорошие результаты могут уволить даже руководителя-основателя (так произошло, например, с С. Джобсом). Никто же не хочет себе такого итога?
Литература
1. Абакаров М.И., Алиева Х.Р., Гаджиев Г.Г., Алиев Р.Н., Арсаханова З.А., Исаев М.Г., Казиханов А.М., Магомедов Р.М., Мамбетова Ф.А., Нурекенов Н.Г., Нурекенова А.Н., Османов М.М., Скоблева Э.И., Султанов Г.С., Султанов Г.С., Тулейко Е.В., Султанова Э.А., Эскендеров А.Г., Янковская Д.Г. // СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В ЭКОНОМИКЕ И УПРАВЛЕНИИ: ПРОБЛЕМЫ И НАПРАВЛЕНИЯ // под редакцией Абакарова М.И. / УДПО «Махачкалинский центр повышения квалификации». Москва, 2016.
2. Абдулгалимов А.М., Арсаханова З.А. // ФОРМИРОВАНИЕ ВЫСОКОТЕХНОЛОГИЧНОЙ ПРОИЗВОДСТВЕННОЙ СФЕРЫ В РЕГИОНАХ — КЛЮЧ К ИХ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОМУ РАЗВИТИЮ // Горизонты экономики. 2013. № 6-2 (12). С. 10-13.
3. Арсаханова З.А. // СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ФИНАНСОВОЙ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ РЕГИОНОВ // Научное обозрение. Серия 1: Экономика и право. 2010. № 1. С. 53-57.
4. Арутюнян А.Э. // СИСТЕМНО-ИНФОРМАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ ЭВОЛЮЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА КОМПАНИИ // Электронный мультидисциплинарный научный журнал с порталом международных научно-практических конференций Интернетнаука. 2016. № 5. С. 36-44.
5. Ахматова Л.С., Дадаев Я.Э. // РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА: СПЕЦИФИКА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ // Экономика. Бизнес. Информатика. 2016. № 4. С. 148-159.
6. Козлов Е.В. // МОДЕЛИРОВАНИЕ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ РИСК-СИТУАЦИЙ // Экономика. Бизнес. Информатика. 2017. Т. 3. № 4. С. 386-390.
7. Мазориев Х.Ш. // ВНЕШНЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ КАК ОДИН ИЗ ОСНОВНЫХ ФАКТОРОВ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РЕСПУБЛИКИ ТАДЖИКИСТАН // Вестник университета (Российско-Таджикский (Славянский) университет). 2017. Т. 1. № 1 (57). С. 183-187.
8. Морозко Н.И., Диденко В.Ю. // ПРОБЛЕМЫ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНЫМ ВНЕШНИМ ФИНАНСИРОВАНИЕМ // Экономика. Налоги. Право. 2014. № 2. С. 43-48.
9. Мочалов Ю.А. // ПЛАТФОРМЫ КРАУДИНВЕСТИНГА, ИХ ПРИМЕНЕНИЕ В БИЗНЕСЕ // Экономика. Бизнес. Информатика. 2017. Т. 3. № 3. С. 259-263.
10. Немчинов А.А. // АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРЕДЕЛЬНОЙ ПОТРЕБНОСТИ ВО ВНЕШНЕМ ФИНАНСИРОВАНИИ ТОРГОВЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ // Фундаментальные исследования. 2016. № 12-1. С. 194-201.
11. Рыжухина И.Ю. // ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИНФОРМАЦИОННО-КОММУНИКАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ В КОНСТРУИРОВАНИИ ЖИЗНЕННЫХ СТРАТЕГИЙ СУБЪЕКТА // Экономика. Бизнес. Информатика. 2017. № 1. С. 61-66.
12. Талалай М.А., Рогоженко А.А., Кобец Е.А. // ВНЕШНЕЕ КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ: ИСТОЧНИКИ И ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСИРОВАНИЯ // Новое слово в науке: перспективы развития. 2015. № 3 (5). С. 319-320.
13. Шамилев С.Р. // БАНКИ, ПРОЦЕНТЫ, ПЛАТЕЖИ, МОДЕЛИ // Экономика. Бизнес. Информатика. 2017. Т. 3. № 3. С. 283-289.
14. Шамилева Б.С. // ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ АСПЕКТЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ КАК МЕХАНИЗМА РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ // Электронный мультидисциплинарный научный журнал с порталом международных научно-практических конференций Интернетнаука. 2016. № 5. С. 208-227.
References
1. Abakarov MI, Alieva Kh.R., Gadzhiev GG, Aliev RN, Arsakhanova ZA, Isaev MG, Kazikhanov AM, Magomedov RM, Mambetova FA, Nurekenov NG, Nurekenova AN, Osmanov MM, Skobleva EI, Sultanov GS, Sultanov GS, Tuleiko EV, Sultanova E A.A., Eskenderov AG, Yankovskaya D.G. // CONTEMPORARY TRENDS IN ECONOMICS AND MANAGEMENT: PROBLEMS AND DIRECTIONS // edited by Abakarova M.I. / UDPO «Makhachkala Center for Advanced Studies». Moscow, 2016.
2. Abdulgalimov AM, Arsakhanova Z.A. // FORMATION OF THE HIGH-TECH TECHNOLOGY IN THE REGIONS — THE KEY TO THEIR SOCIAL-ECONOMIC DEVELOPMENT // Horizons of the economy. 2013. No. 6-2 (12). Pp. 10-13.
3. Arsakhanova Z.A. // IMPROVEMENT OF THE MECHANISM OF FINANCIAL SECURITY OF THE REGIONS // Scientific Review. Series 1: Economics and Law. 2010. № 1. P. 53-57.
4. Arutyunyan A.E. // SYSTEM-INFORMATIONAL ANALYSIS OF THE COMPANY’S EVOLUTION POTENTIAL // Electronic Multidisciplinary Scientific Journal with the Portal of International Scientific and Practical Conferences Internet Science. 2016. № 5. P. 36-44.
5. Akhmatova LS, Dadaev Ya.E. // RUSSIAN FEDERATION IN CRISIS CONDITIONS: SPECIFICITY OF MONETARY POLICY // Economics. Business. Computer science. 2016. № 4. P. 148-159.
6. Kozlov E.V. // MODELING THE WORK OF THE ENTERPRISE IN THE CONDITIONS OF RISK SITUATIONS // Economics. Business. Computer science. 2017. T. 3. № 4. S. 386-390.
7. Masoriev H.Sh. // EXTERNAL FINANCING AS ONE OF THE MAIN FACTORS OF SOCIAL-ECONOMIC DEVELOPMENT OF THE REPUBLIC OF TAJIKISTAN // Vestnik of the University (Russian-Tajik (Slavonic) University). 2017. T. 1. No. 1 (57). Pp. 183-187.
8. Morozko NI, Didenko V.Yu. // PROBLEMS OF THE SYSTEM OF MANAGEMENT OF INTERNATIONAL EXTERNAL FINANCING // Economics. Taxes. Right. 2014. № 2. P. 43-48.
9. Mochalov Yu.A. // PLATFORMS KRUUDINVESTINGA, THEIR APPLICATION IN BUSINESS // Economics. Business. Computer science. 2017. T. 3. No. 3. P. 259-263.
10. Nemchinov A.A. // ANALYSIS OF THE FINANCIAL CONDITION AND DETERMINATION OF THE LIMIT NEEDS IN EXTERNAL FINANCING OF TRADING ENTERPRISES // Fundamental Research. 2016. No. 12-1. S. 194-201.
11. Ryzhukhina I.Yu. // USE OF INFORMATION AND COMMUNICATION TECHNOLOGIES IN THE CONSTRUCTION OF LIFE STRATEGIES OF THE SUBJECT // Economy. Business. Computer science. 2017. No. 1. P. 61-66.
12. Talalai MA, Rogozhenko AA, Kobets EA // EXTERNAL SHORT-TERM FINANCING OF RUSSIAN ENTERPRISES: SOURCES AND PECULIARITIES OF FINANCING // New word in science: development prospects. 2015. № 3 (5). Pp. 319-320.
13. Shamilev S.R. // BANKS, INTEREST, PAYMENTS, MODELS // Economy. Business. Computer science. 2017. T. 3. No. 3. P. 283-289.
14. Shamileva B.S. // ORGANIZATIONAL ASPECTS OF PROJECT FINANCING AS THE MECHANISM OF REALIZATION OF INVESTMENT PROJECTS // Electronic multidisciplinary scientific journal with the portal of international scientific and practical conferences Internet science. 2016. № 5. P. 208-227.