ХАРАКТЕРИСТИКА, СУЩНОСТЬ АКЦИЙ И ИХ РОЛЬ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ
Хабарова Ирина Андреевна, кандидат технических наук, доцент кафедры городского кадастра, ФГБОУ ВО «Государственный университет по землеустройству» (105064 Россия, г. Москва, ул. Казакова, д. 15), https://orcid.org/0000-0001-8406-7162, irakhabarova@yandex.ru
Хабаров Денис Андреевич, аспирант, ФГБОУ ВО «Государственный университет по землеустройству» (105064 Россия, г. Москва, ул. Казакова., д. 15), khabarov177@yandex.ru
Гаврилова Вероника Евгеньевна, ФГБОУ ВО «Государственный университет по землеустройству» (105064 Россия, г. Москва, ул. Казакова., д. 15),Gavrilovanika@yandex.ru
Аннотация: Рынок акций оказывает сильное влияние на российскую экономику. Рынок акций представляет часть фондового рынка. Он дает возможность компаниям привлекать дополнительные денежные средства, путем продажи своих акций заинтересованным инвесторам, а тем, в свою очередь, зарабатывать денежные средства на возможном получении дивидендов по акциям компании и на колебании курсов акций этих компаний. Изменениям в экономике всегда предшествуют изменения на рынке акций. Это обусловлено тем, что цены на акции определяются перспективами развития той или иной компании, а не успешностью этих компаний на сегодняшний день. Стоимость акций обязательно будет падать при прогнозе замедления темпов роста прибыли компании, даже если в данный момент эта компания имеет высокую прибыль и выплачивает высокие дивиденды своим акционерам. В статье раскрывается характеристика и сущность акций, а также их роль на российском фондовом рынке.
Summary: The stock market has a strong influence on the Russian economy. The stock market represents part of the stock market. It enables companies to raise additional funds by selling their shares to interested investors, and thereby, in turn, earn money from the possible receipt of dividends on shares of the company and the fluctuation of stock prices of these companies. Changes in the economy are always preceded by changes in the stock market. This is due to the fact that stock prices are determined by the development prospects of a company, and not the success of these companies today. The value of shares will necessarily fall with the forecast of a slowdown in the company’s profit growth, even if at the moment this company has high profits and pays high dividends to its shareholders. The article reveals the characteristics and essence of stocks, as well as their role in the Russian stock market.
Ключевые слова: Акции, рынок ценных бумаг, финансовые инструменты, фондовый рынок.
Keywords: Stocks, securities market, financial instruments, stock market.
Введение. Рынок акций оказывает сильное влияние на российскую экономику. Рынок акций представляет часть фондового рынка. Он дает возможность компаниям привлекать дополнительные денежные средства, путем продажи своих акций заинтересованным инвесторам, а тем, в свою очередь, зарабатывать денежные средства на возможном получении дивидендов по акциям компании и на колебании курсов акций этих компаний. Изменениям в экономике всегда предшествуют изменения на рынке акций. Это обусловлено тем, что цены на акции определяются перспективами развития той или иной компании, а не успешностью этих компаний на сегодняшний день. Стоимость акций обязательно будет падать при прогнозе замедления темпов роста прибыли компании, даже если в данный момент эта компания имеет высокую прибыль и выплачивает высокие дивиденды своим акционерам. В статье раскрывается характеристика и сущность акций, а также их роль на российском фондовом рынке.
Методы и организация исследования. Акция — это ценная бумага, свидетельствующая о взносе определённого пая в предприятие, дающая её владельцу право собственности и участия в прибылях.
Акции выпускают финансовые, промышленные или торговые предприятия. В частности, ПАО «Газпром» является эмитентом акций. Срок обращения акций не лимитирован. Он ограничен лишь сроком существования общества, которое выпустило акции. В уставе общества и проспекте эмиссии акций фиксируются количество акций, их номинальная стоимость, форма выпуска, права владельцев выпущенных акций. Министерство финансов Российской Федерации обязательно регистрирует проспект эмиссии акций. Акциям данного выпуска при регистрации присваивается определенный регистрационный номер по Государственному реестру ценных бумаг РФ. Согласно законодательству РФ акции акционерных обществ, которые предназначены для публичного размещения (предложены всяким лицам, персональный состав которых не известен изначально), обязательно регистрируются государством. Соответствующие положения, которые закреплены в законодательных и нормативных актах РФ, гарантируют права российских акционеров. Акционеры публичных обществ не отвечают по обязательствам общества и несут риск, связанный с их деятельностью, в пределах принадлежащих им акций. Если акционерное общество обанкротится, то инвестированные деньги в акции их владельцам возвращены не будут. Немаловажным правом акционера, владеющим акциями, является право свободного распоряжения акциями. То есть, любой акционер в любое время функционирования общества может их подарить, завещать, продать, обменять и так далее. Завещать акции можно в том случае, если составлено завещание и заверено у нотариуса. Также акционеры имеют право на получение информации о деятельности общества, имеют право знакомиться с уставом общества и любыми документами общества, которые не составляют коммерческой тайны. Сами акции можно приобрести на фондовой бирже. Все большую популярность в современное время набирает понятие «электронная биржа». Электронная биржа – это площадка, где совершатся сделки с ценными бумагами, валютой и т.п. через интернет. Все операции совершаются дистанционно, потенциальным акционерам не обязательно находиться в здании биржи. Приобретая акции, обязательно заключается договор с брокером. Данный договор сводится к тому, что брокер создает покупателю акций персональный счет, где будут находиться его купленные акции. Дивиденды по акциям могут выплачиваться и физическим лицам, и другим организациям. У получателей дивидендов, в свою очередь, возникает доход, который в соответствии с законами РФ облагается налогами (НДФЛ, если получатель физическое лицо; налог на прибыль, если получатель — организация). Например, если дивиденды получает физическое лицо, являясь налоговым резидентом РФ, то НДФЛ будет рассчитываться по ставке 13%.
Каждая акция имеет несколько стоимостей. Цена акции – ее стоимость на фондовой бирже, соответственно она постоянно изменяется в режиме реального времени. Это, в свою очередь, позволяет спекулянтам получить выгоду от деятельности на фондовой бирже. Также существует и номинальная стоимость акций. Номинальная стоимость акций является первоначальной стоимостью. Номинальная стоимость акций указывается при выпуске акций и рассчитывается по формуле: Kp = D / P, где D — величина уставного капитала, а P — число эмитированных акций. Номинал всех выпущенных акций общества одинаков и владельцам гарантирует равные права, но он не фиксирован, то есть номинал акций может быть изменен. Для изменения номинала акций общество должно перевыпустить все акции и сертификаты. Прежние акции утилизируется, а владельцам предоставляются новые. На практике большинство компаний не сравнивают свою рыночную и номинальную стоимость акций, так как в этом нет необходимости [1].
Акции бывают двух основных видов — обыкновенные и привилегированные. Они отличаются между собой правами, какие они предоставляют своим акционерам. В данной выпускной квалификационной работе рассматриваются обыкновенные акции.
Обыкновенная акция — ценная бумага, эмитируемая акционерным обществом, дающая право на получение нефиксированных дивидендов в случае соответствующих решений Собрания акционеров и в огромном большинстве случаев Совета директоров (Наблюдательного совета). Также обыкновенная акция дает возможность своему владельцу голосовать на собрании акционеров, а значит влиять на управление компанией и ее развитие. Дивиденды по обыкновенным акциям не гарантируются. Они выплачиваются в случае, если компания за отчетный период времени заработало прибыль, на собрании акционеров было принято решение о выплате дивидендов, и уже была осуществлена выплата дивидендов владельцам привилегированных акций этой компании [2].
Одной из тем, которая в последнее время приобретает широкое распространение — это финансовые инструменты фондового рынка. Под финансовыми инструментами принято считать контракты, предусматривающие некоторые формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования. Торговля этими формами производится непосредственно на финансовых биржах. Финансовыми инструментами фондового рынка принято считать акции, облигации, опционы, фьючерсы. Существуют и иные финансовые инструменты, но они или неликвидны, или о них практически нет информации. Акции являются наиболее распространенным финансовым инструментом [3]. С помощью акций можно получить доход, однако этот доход не известен заранее. Существует множество факторов, под воздействием которых стоимость акций может меняться. За счет того, что курс на акции сильно колеблется, акции как финансовый инструмент остаются популярными. Однако у акций есть недостаток: акции нельзя купить и забыть об их существовании. Акционерам необходимо следить за постоянными изменениями на бирже, если они хотят приумножить свой капитал.
Существует понятие «акционерное финансирование». Акционерное финансирование – это получение дополнительных инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг. Специфика акций как финансового инструмента предопределяет особенности акционерного финансирования, его роль и место в финансовой стратегии компании. Выпуск акций является важной частью деятельности любой корпорации. С помощью эмиссии ценных бумаг компания потенциально получает инвестиции и увеличивает свою прибыль, а инвесторы получают дивиденды. Более того, развитие акционерного финансирования позволяет осуществлять крупные инвестиционные программы и проекты компаний.
Анализируя рис. 1, можно сказать, динамика доли физических лиц в стоимостном объеме сделок с акциями идет на понижение, однако можно сказать, что заинтересованность в покупке акций у российских граждан есть, так в 2010 году более половины всего объема сделок с акциями пришлось на физических лиц. Акции способны продаваться и приносить дополнительные источники прибыли компаниям. От этого напрямую зависит и индекс ММВБ. Ведь чем лучше показатели компаний, включенных при расчете индекса ММВБ, тем он сам больше. А это в свою очередь может поднять привлекательность страны для иностранных инвесторов.
Капитализация рынка ценных бумаг является одним из показателей масштабов рынка ценных бумаг и экономики в целом, определяемый как сумма произведений курсов отдельных видов ценных бумаг, находящихся в обращении, на базе которых рассчитывается общий показатель, умноженный на количество ценных бумаг. С помощью рынка акций можно определить роль фондового рынка в экономике страны. Анализируя рис. 2, можно сказать, что динамика капитализации российского рынка акций идет на понижение. Это может быть обусловлено падением цен на нефть Brent и скачками на валютном рынке. Согласно отчету Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка на 2014 год половина рыночной капитализации акций приходится на компании нефтегазового сектора, более 60% рынка приходится на десять крупнейших эмитентов.
Заключение
Рост акций на больших периодах времени превышает темпы инфляции и банковские ставки по вкладам. С ростом акций не сможет сравниться никакая валюта. Акции считаются лучшей защитой от инфляции, при условии хранения капитала многие годы. Со временем стоимость компаний переоценивается в соответствии с инфляцией, и рост акций, обычно, отыгрывает инфляцию. Акции являются наиболее продаваемым финансовым инструментом на фондовом рынке [4]. Так, на Московской бирже количество сделок в день по крупным компаниям может достигать свыше 100000 за 1 торговый день, что не сравнится ни с одним другим финансовым инструментом на фондовом рынке. В 2012 году по данным Московской биржи в структуре всех показателей фондового рынка по объему торгов занимают именно акции. Их объем составил 15307,1 млрд. рублей, что составляет 53,57 % от всех показателей фондового рынка по объему торгов.
Список литературы
1.Бердникова Т.Б. Учебное пособие «Оценка ценных бумаг», издательство «ИНФРА-М», 2006, 144 с.
2.Николаева И.П.Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров, издательство «Дашков и к», 2015, 256 с.
3.Носко В.П.Эконометрика. Книга 1, Ч.1,2: учебник издательский дом «Дело» РАНХиГС, 2011, 672 с. (серия «Академический учебник»).
4 Васютинский И.Ю., Рязанцева М.В. Проблемы инновационного предпринимательства // Известия высших учебных заведений. Геодезия и аэрофотосъемка. 2005. №3. С. 108-113.