ЕВРОПЕЙСКИЙ МЕХАНИЗМ МОНИТОРИНГА ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ КАК СПОСОБ ОБЕСПЕЧЕНИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ БЕЗОПАСНОСТИ И ГЛОБАЛЬНОЙ ПРОМЫШЛЕННОЙ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ СТРАН ЕС
Рубрики: ОТРАСЛЕВАЯ И РЕГИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА
Авторы:
1.
Ростовский государственный экономический университет
Россия
Россия
Тип:
Статья
Страницы:
с 13
по 13
Статус:
Опубликован
Получено:
07.02.2019
Одобрено:
15.02.2019
Опубликовано:
25.02.2019
Классификаторы:
УДК 339.9 Внешнеэкономические связи. Внешнеэкономическая политика. Международные экономические отношения. Мировое хозяйство
Язык материала:
английский
Ключевые слова:
Европейский механизм мониторинга, Европейский механизм скрининга, иностранные инвестиции, ПЗИ, конкурентоспособность, национальная безопасность
Аннотация (русский):
Стойкое снижение инвестиций в общемировом масштабе усиливает конкуренцию между странами за приток капитала из-за рубежа, однако в Европейском Союзе одновременно с этим набирает оборот процесс создания специального механизма отслеживания «благоприятных» инвестиций, призванный обеспечить устойчивость конкурентоспособности европейских стран в долгосрочной перспективе. В статье будут раскрыты мотивы создания такого механизма и проблемные аспекты его реализации в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Стойкое снижение инвестиций в общемировом масштабе усиливает конкуренцию между странами за приток капитала из-за рубежа, однако в Европейском Союзе одновременно с этим набирает оборот процесс создания специального механизма отслеживания «благоприятных» инвестиций, призванный обеспечить устойчивость конкурентоспособности европейских стран в долгосрочной перспективе. В статье будут раскрыты мотивы создания такого механизма и проблемные аспекты его реализации в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Ключевые слова:
Европейский механизм мониторинга, Европейский механизм скрининга, иностранные инвестиции, ПЗИ, конкурентоспособность, национальная безопасность
Европейский механизм мониторинга, Европейский механизм скрининга, иностранные инвестиции, ПЗИ, конкурентоспособность, национальная безопасность
Введение В 2018 году глобальные потоки прямых иностранных инвестиций (ПЗИ) сократились на 19% (до 1,2 трлн долл) по сравнению с предыдущим годом, в 2017 - на 23%, в 2016 - на 16%. При этом наибольшее падение инвестиций наблюдалось в странах ЕС - снижение на 73% за последний год (до 100 млрд долл.) - впервые с 1990-х годов [9]. Столь значимое снижение трансграничных инвестиций вызывает целый ряд опасений со стороны многих стейкхолдеров, включая и правительства стран Европейского Союза. Поскольку прогнозы прироста ПЗИ не оправдываются второй год подряд, эта негативная тенденция становится долгосрочной проблемой для директивных органов ЕС, которые рассматривают международные инвестиции в качестве необходимого условия обеспечения устойчивого эффективного промышленного развития и конкурентоспособности ЕС в целом и его стран-участниц в частности. Столь негативный тренд для Европы преимущественно объясняется массированной репатриацией из ЕС накопленной прибыли американскими компаниями после введения Д. Трампом налоговых льгот, направленных на возвращение капитала и рабочих мест в страну. Больше всего среди европейских государств от данной инициативы пострадали традиционные «гавани» американских ТНК - Ирландия и Швейцария (-121 и -141 млрд долл. соответственно). В этой связи для ЕС значимым становится создание максимально благоприятных условий для возврата репатриированных средств американских ТНК, а также поиск новых источников инвестиций. Однако качественным отличием европейских стран от большинства развивающихся является стремительное возрастание требований, предъявляемых к инвестициям, поступающим из-за рубежа в контексте их отраслевой направленности, источников поступления, геополитических приоритетов ЕС. Это приводит к неоднозначному пониманию стратегии ЕС в области привлечения иностранных инвестиций. С одной стороны, анонсируется создание благоприятных механизмов привлечения иностранного капитала в экономику ЕС, характерной особенностью которых являлась бы открытая, транспарентная и недискриминационная политика в области инвестиций [1]. С другой стороны, ЕС инициирует создание механизма мониторинга/скрининга ПЗИ, привлекаемых в стратегические сектора европейской экономики. К таковым, в частности, можно отнести слияния и поглощения или гринфилд-проекты с участием инвесторов, аффилированных с иностранными государствами, или инвестиции в «чувствительные» инфраструктурные проекты, технологические отрасли или отрасли, связанные с возможностью получения доступа к информации ограниченного пользования. Предпосылки создания Европейского механизма мониторинга иностранных инвестиций Вплоть до 2017 года в ЕС отсутствовали единые подходы и механизмы к оценке зарубежных инвестиций. Более того, только 13 из 28 стран ЕС вообще имели собственные механизмы подобного рода. В сентябре 2017 года Европейская комиссия представила в Европейский парламент Инициативу по процедурам регулирования контроля за ПЗИ, получившую название Европейского механизма мониторинга (European Screening Mechanism). Разработка данного документа была инициирована Францией, Германией и Италией - традиционными лидерами ЕС по притоку иностранных инвестиций. В конце ноября 2018 года было достигнуто политическое соглашение по пересмотренному варианту данной Инициативы [2]. Ожидается, что окончательный вариант текста будет одобрен Парламентом и Советом Европы в первом чтении до конца февраля 2019 года, а затем в течение 18 месяцев принят в качестве постановления. Возникновению идеи разработки данной Инициативы способствовали накопившиеся за последние годы разногласия, возникшие между рядом стран ЕС относительно национальной политики применительно к иностранному капиталу. С 2009 года в рамках Лиссабонского Договора вопросы регулирования инвестиционной политики были переданы на наднациональный уровень, при этом часть стран активно лоббировала смягчение инвестиционного законодательства (например, Дания, Нидерланды и Швеция, делали акцент на необходимости стимулирования открытой торговли, Греция, Испания и Португалия - на праве национальных правительств самим определять значимость и приемлемость тех или иных инвестиционных соглашений с иностранными компаниями и/или государствами), в то время как другие члены настаивали на более жестком регулировании притока иностранных инвестиций в ряд значимых для них отраслей. Инициатива по разработке общих принципов скрининга иностранных инвестиций была призвана обеспечить единообразие регулирующих мер и открытость, транспарентность и предсказуемость законодательной базы в данной области, что, однако, контрастирует с желанием стран-членов ЕС сохранять полный контроль над определением того, какие инвестиции являются приемлемыми для их национальных экономик, а какие нет. Все это происходит на фоне усиления общественных и политических дискуссий относительно необходимости защиты европейского промышленного сектора от влияния «нежелательных» иностранных партнеров: например, неурегулированность статусов энергетических проектов «Газпрома» в Европейском Союзе или покупка китайскими компаниями Cosco и China Merchants греческого порта Пирей, испанского Ноатум, итальянского Вадо Лигуре, бельгийского портового терминала в Зебрюгге в раках реализации инициатив «Один пояс и один путь» и «Сделано в Китае 2025». Европейский механизм мониторинга: задачи и проблемы имплементации В брифинговой информационной рассылке Европейского Парламента делается особый акцент на тектонических сдвигах в геополитических и экономических реалиях современного мира и констатируется, что многие зарубежные инвестиции, поступающие в экономику ЕС, преследуют экономические и политические интересы не столько бизнеса, сколько правительств своих стран базирования, что заставляет Европу искать адекватные превентивные меры противостояния процессам такого рода [4]. В этой связи разработчики Инициативы очень надеются на то, что европейские страны выступят единым фронтом при рассмотрении инвестиционных проектов в ключевые отрасли промышленности ЕС, как с позиций национальной безопасности, так и с позиций обеспечения устойчивости конкурентоспособности ЕС на различных мировых товарных рынках, прежде всего в области промышленного производства. Здесь стоит отметить, что стремление Европейского Союза к регулированию и «отсеву» поступающих иностранных инвестиций укладывается в общемировой тренд создания специальных механизмов такого рода (см. Рис. 1). Только за последние два года девять из десяти ведущих экономик мира приняли поправки в свое инвестиционное законодательство, связанные с ужесточением процессов слияний и поглощений отечественных компаний с иностранными [8]. Однако отсутствие консенсуса по созданию системы скрининга ПЗИ проявляется как в первоначальной версии документа, так и в пересмотренной. Изначально, Инициатива предполагала создание Европейского комитета по иностранным инвестициям (European Committee on Foreign Investment (ECFI)), который бы заменил собой все существующие национальные механизмы. Однако столь амбициозная и значимая с политической точки зрения идея была решительно отвергнута большинством европейских стран. В конечном итоге Европейской Комиссией был принят компромиссный вариант, призванный обеспечить баланс в рамках существующего статус-кво в Европе: в тексте четко признается исключительная ответственность государств-членов за обеспечение национальной безопасности и их полномочия по принятию окончательного решения касательно создания (или несоздания) национального скринингового механизма, а так же ответственность за реализацию его решений. По мнению автора, такое предложение носит явно ограниченный характер, поскольку предусматривает механизм обмена информацией о предложениях только в отношении ПЗИ по ряду стратегических секторов экономки ЕС (транспортные, дорожные и иные инфраструктурные проекты, телекоммуникации, энергетика, НИОКР, кибертехнологии и др.). В целом же в рамках Инициативы явно прослеживается целый ряд структурных проблем, которые вызывают некоторые сомнения в ее практикоприменимости. Особое значение среди прочих имеют следующие проблемы: 1) Инициатива предусматривает сотрудничество между Еврокомиссией и государствами-членами, между самими государствами-членами и между государствами-членами и и Европарламентом, и, в конечном итоге, опирается на готовность всех стран ЕС к сотрудничеству. Государства-члены несут общее обязательство информировать Еврокомиссию и другие государства, об источниках иностранных инвестиций, объемах, сроках и структурной направленности последних. При этом страны должны «уделять должное внимание» или «в максимальной степени учитывать» мнение Еврокомиссии или замечания других государств, НО одновременно НЕ ОБЯЗАНЫ следовать им. Кроме того, государства-члены могут полагаться на статью 346(1) Договора о функционировании ЕС для ограничения предоставляемой ими информации в случае затребования со стороны Еврокомиссии обоснованности принятого решения. 2) Инициатива содержит крайне широкий перечень критериев, используемых для оценки инвестиционных предложений. Это, с одной стороны, позволяет провести комплексное исследование инвестиционного проекта, а с другой - открывает простор для необоснованных преференций или претензий, обусловленных не столько вопросами национальной безопасности, сколько текущими геополитическими настроениями стейкхолдеров. 3) Одновременно с инициацией создания Европейского механизма мониторинга, в 2017 году на полях Министерской конференции ВТО впервые с 2004 года на повестку дня были вынесены вопросы, связанные с регулированием инвестиций, а именно - требования об упрощении процедур размещения инвестиций. Инициатором этих изменений выступило большинство стран G-20, включая Россию и Китай. Не смотря на то, что Инициатива не была принята (ввиду ее непринятия рядом стран и, прежде всего, США), она тем не менее, продолжила свое развитие и в настоящий момент концентрируется на создании рамочного инструмента по содействию инвестициям (Investment-Facilitation Framework (IFF)), который должен быть представлен на рассмотрение участникам Министерской конференции в 2020 году. Если обобщить предложения различных стран, которые легли в основу разрабатываемой IFF, то они сводятся к следующему: • прозрачность регулирования и доступ к информационным и нормативно-правовым актам, однозначность налоговой политики и возможность своевременного отслеживания изменений в законодательстве принимающей страны; • предоставление специального дифференцированного режима для инвесторов из развивающихся и наименее развитых стран; • выработка общих принципов рассмотрения предлагаемых иностранными инвесторами проектов (предсказуемость, транспарентность, стабильность, эффективность и др.); • Создание «единого электронного окна» для иностранных инвесторов, что позволит снизить дублирование регулирующих требований со стороны государственных структур на различных уровнях и ускорить процесс согласования инвестиционного проекта. В случае, если IFF будет согласована и принята, возникнут явные разногласия между требованиями прозрачности и однозначности оценки инвестиционных проектов, предъявляемыми ВТО к странам-членам, к которым относятся и все государства Европейского Союза, и явной гибкостью и дискуссионностью методов оценки и принятия окончательного решения в рамках Европейского механизма скрининга.
1. Доклад о мировых инвестициях ЮНКТАД 2018. Инвестиции и новая промышленная политика URL: <https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2018_overview_ru.pdf> (доступ: 03/02/2019)
2. Официальный сайт Европейского Парламента. URL: <http://www.europarl.europa.eu/>
3. Esplugues C. A future European FDI screening system: solution or problem? / Columbia FDI Perspectives, № 245, February 11, 2019.
4. EU framework for FDI screening. The European Parliament The 'EU Legislation in Progress' Briefing. URL: <http://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/BRIE/2018/614667/EPRS_BRI(2018)614667_EN.pdf> (доступ:03/02/2019)
5. Di Benedetto F. A European Committee on Foreign Investment? / Columbia FDI Perspectives, № 214, December 4, 2017.
6. Hees F., Moraes H.C., Cavalcante P.M., Paranhos P. B. Investment facilitation: leaving the past behind /Columbia FDI Perspectives, № 240, December 3, 2018.
7. Pohl J., Wehrlé F., Rosselot N. Acquisition- and ownership-related policies to safeguard essential security interests. Current and emerging trends, preliminary research note by the OECD secretariat, February 2019. URL: <http://www.oecd.org/investment/Current-and-emerging-trends-2019.pdf> (доступ: 12/02/2019)
8. Research note by the OECD on current and emerging trends: Acquisition- and ownershiprelated policies to safeguard essential security interests. New policies to manage new threats. OECD, 2019. URL: http://www.oecd.org/investment/Current-and-emerging-trends-2019.pdf (доступ: 20/02/2019)
9. UNCTAD Investment Trends Monitor. URL: <https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/diaeiainf2019d1_en.pdf> (доступ: 25/01/2019)
